Скільки коштуватиме гривня при новому президентові

Будь-які вибори, а особливо президентські, породжують безліч міфів, що приписуються головним кандидатам їх прихильниками і супротивниками

Нерідко легенди створюють самі учасники виборчих кампаній, видаючи себе за рятівників нації, молодих реформаторів, ну і так далі. Протягом напівроку важ цей спам осідає в бідних головах виборців, вимушених зробити той самий єдино вірний вибір. Недивно, що результат завжди виходить з великою погрішністю.

Один з міфів останніх тижнів — курс гривні до долара, який встановить Віктор Федорович і Юлія Володимирівна у разі перемоги на виборах. Нібито один стимулюватиме девальвацію нацвалюти до 10 UAH/USD, підтримуючи бізнес своїх основних спонсорів, орієнтованих на експорт. Тоді як прем'єр-міністр обіцяє укріпити вітчизняний дензнак 6–6,5 UAH/USD на благо імпортоорієтірованних соратників. Примітно, що середньоарифметичне двох «очікувань» співпадає і з нинішнім валютним курсом, і з прогнозами більшості експертів на 2010 рік — 8,25 UAH/USD.

Так яку ж цифру вибере майбутній господар Банкової? Парадоксальність національної економіки в тому, що вона одночасно орієнтована і на експорт, і на імпорт. Якщо двома словами, то ми повинні відправляти на зовнішні ринки метал, щоб було чим розплачуватися за імпортний газ. І те і інше критичне важливо. Ця ж «суперечність» закладена і в партійних списках двох кандидатів. Ніхто з них не є 100%-ным лобістом експортерів або імпортерів. Як у одного, так і іншого серед партійців числяться наповнювачі двох статей платіжного балансу. Хто з них впливовіше — питання риторичне.

Ось вам, наприклад, чим більше хочеться торгувати: швелерами, газоконденсатом або тим і іншим одночасно? Тому різке падіння валютного курсу на 50% і вище може відбуватися виключно з «кон'юнктурних» причин: допомогти комусь швидко вивесті-завесті капітал в країну, збільшити доходи дружніх підприємств, насолити політичному конкурентові і т. д. Якщо ж відкинути всі «чисті помисли», то різка девальвація гривні невигідна президентові, хто б ним не був.

По-перше, очікування подальшого падіння національної валюти означає повне ігнорування України не тільки західними інвесторами, але і нашими найбільшими експортерами. Ніхто не заводитиме капітал в країну, якщо існує висока вірогідність падіння курсу. Краще дочекатися гранично можливої відмітки і вже тоді потихеньку конвертувати засоби на рахунках в іноземних банках. Адже не секрет, що в розпал кризи експортери вважали за краще потягнути гуму з розрахунку на курсову вигоду. Більш того, вони до цих пір не поспішають репатріювати капітал.

По-друге, зниження курсу гривні істотно збільшить навантаження на бюджет по обслуговуванню зовнішніх платежів. Наприклад, $40 млрд госдолга при курсі 6 UAH/USD складає близько 24% ВВП, при 8 UAH/USD — 32% ВВП, а при 10 UAH/USD — вже більше 40% ВВП. І це без зобов'язань корпоративного сектора. Враховуючи цілком очікувану незговірливість зарубіжних кредиторів позичити ще трохи при стрімкому зниженні кредитних рейтингів країни, краще відразу оголосити дефолт.

Щось подібне відбувалося при перебуванні Віктора Андрійовича Ющенка головою Нацбанку. Тоді жорсткі вимоги МВФ змусили Україну погодитися на строгу бюджетну дієту, а зовнішніх кредиторів — на багаторічне відстрочення платежів. Враховуючи, що в ті часи словосполучення «внутрішній виробник» звучало так само, як сьогодні «нанотехнології», подібні заходи були виправдані. Зараз вони неможливі. Дієта і криза ліквідності — несумісні.

По-третє, ослаблення нацвалюти вже не підсилить позиції експортерів на зовнішніх ринках — навіть якщо вітчизняний дензнак вкачається до 100 UAH/USD. Україна і без того країна-лідер по рівню девальвації серед СНД, а гривня — одна з самих недооцінених валют в світі. Разом з тим обвал курсу на 60% не привів до 100%-ной завантаження потужностей на підприємствах і не відкрив нові ринки збуту. Адже справа не в курсі, а в попиті, що впав, на нашу продукцію.

По-четверте, слабка національна валюта ускладнює модернізацію економіки. Імпортне устаткування, що дозволяє істотно підвищити продуктивність праці, стає недозволеною розкішшю. Дешевше замість одного верстата поставити 100 трудяг з молотками за жебрацьку зарплату. Ось тільки предмет «народної творчості» навряд чи отримає популярність за межами країни.

По-п'яте, подальша девальвація приведе до кризи неплатежів по кредитах, повною разбалансировке фінансової системи і банкрутству майже всієї банківської. Власне, ми вже в напівкроці від подібного сценарію. Поки нас рятують нелегальні доходи, напівзаконні витрати і неофіційні зарплати. Але можливості тіньової економіки теж небезмежні. Чи сподобається Віктору Федоровичеві або Юлії Володимирівні в 2010–2015 роках керувати країною зразка почала 1990-х? Сильно сумніваюся, оскільки таке правління може виявитися дуже нетривалим